Утрата природы представляет собой серьезный финансовый риск для глобальных институтов

Утрата природы стала серьезной проблемой для финансового сектора. Эксперты отрасли предупреждают, что уменьшение биоразнообразия представляет собой существенные риски для институциональных портфелей и экономической стабильности во всем мире. Подробный отраслевой отчет, соавтором которого является Джорджина Беденхем из GAD, забил тревогу по этой актуальной проблеме, подчеркнув, что актуарии, финансовые учреждения и специалисты по инвестициям больше не должны игнорировать деградацию окружающей среды. В докладе подчеркивается, насколько взаимосвязаны наши экономические системы с природными экосистемами и как ускоряющаяся утрата биоразнообразия может спровоцировать каскадные финансовые последствия для многих секторов и географических регионов.

Совместная исследовательская инициатива объединяет ведущие эксперты в области актуарной науки и экологического финансирования, чтобы продемонстрировать ощутимую связь между экологическим коллапсом и финансовыми рисками. В докладе Беденхэма показано, как природные потери напрямую влияют на оценку активов, оценку риска и долгосрочную устойчивость инвестиций. Финансовые учреждения исторически считали экологические проблемы второстепенными по отношению к своей основной деятельности, но все больше данных свидетельствует о том, что этот подход недооценивает значительные финансовые риски. В докладе утверждается, что деградация экосистем влияет на все: от продуктивности сельского хозяйства и доступности воды до частоты страховых выплат и оценок недвижимости.

Одним из наиболее привлекательных аспектов этого отраслевого отчета является акцент на острой необходимости в системах актуарной оценки рисков, включающих показатели биоразнообразия и показатели окружающей среды. Традиционные актуарные модели в значительной степени исключают или недооценивают вероятность коллапса экосистемы, рассматривая природу как неограниченный ресурс, а не как конечный и быстро истощающийся актив. Этот методологический пробел сделал финансовые учреждения уязвимыми для того, что исследователи называют «природным риском» — категорией системного риска, который действует в разных секторах и границах. Не учитывая факторы экологического риска, актуарии могут значительно недооценивать истинную стоимость капитала и соответствующие резервы, необходимые для смягчения последствий будущих потрясений.

Время подготовки этого отчета особенно важно, учитывая ускорение утраты биоразнообразия, наблюдаемое за последние два десятилетия. По оценкам ученых, темпы вымирания видов сейчас происходят со скоростью в 100–1000 раз быстрее, чем естественные фоновые темпы, что обусловлено, главным образом, разрушением среды обитания, изменением климата, загрязнением и чрезмерной эксплуатацией ресурсов. Эти экологические траектории имеют прямые финансовые последствия: уничтожение опылителей угрожает глобальному производству продуктов питания, деградация лесов увеличивает нестабильность климата, а закисление океана подрывает рыболовство и прибрежную экономику. В докладе подчеркивается, что это не отдаленные абстрактные риски, а непосредственные угрозы, которые уже влияют на итоговые результаты в секторах сельского хозяйства, страхования, фармацевтики и возобновляемых источников энергии.

Джорджина Беденхэм и ее соавторы конкретно рассматривают вопрос о том, как институциональным инвесторам следует пересмотреть свои стратегии управления финансовыми рисками в свете опасностей, связанных с природой. Исследование предоставляет конкретные примеры того, как компании, зависящие от природного капитала – будь то через цепочки поставок, добычу ресурсов или экосистемные услуги – сталкиваются с растущими финансовыми препятствиями по мере ускорения деградации окружающей среды. Страховые компании, в частности, сталкиваются с тревожным сценарием, когда претензии, связанные с экологическими катастрофами, нехваткой воды и нашествием вредителей, могут расти в геометрической прогрессии, в то время как способность оценивать и управлять этими рисками снижается. Пенсионные фонды и другие долгосрочные инвесторы также сталкиваются с перспективой снижения стоимости портфелей, ориентированных на экологически неустойчивый бизнес.

В отчете содержится призыв к фундаментальному изменению подхода финансовой отрасли к экологическим соображениям: от второстепенных инициатив в области корпоративной социальной ответственности к базовым оценкам финансовых рисков и основам стоимостной оценки. Эта трансформация требует от актуариев разработки новых методологий моделирования финансовых последствий, связанных с природой, интеграции индексов биоразнообразия с традиционными финансовыми показателями и стресс-тестирования портфелей на предмет сценариев экологического коллапса. Финансовые учреждения также должны повысить прозрачность своей подверженности природным рискам, что позволит инвесторам принимать обоснованные решения о том, где будет использоваться их капитал. Авторы утверждают, что институты, не сумевшие адаптироваться, окажутся все более изолированными от рынков капитала и не смогут привлечь социально сознательных инвесторов и заинтересованные стороны.

Проблемы реализации значительны, но не непреодолимы. В отчете изложена дорожная карта институционального внедрения, которая начинается с осведомленности и обучения, продолжается идентификацией и количественной оценкой рисков и завершается перестройкой портфеля и измерением воздействия. Актуарные общества и профессиональные организации должны обновить свои стандарты и рекомендации, чтобы отразить финансовую существенность факторов окружающей среды. Регулирующим органам следует рассмотреть возможность включения природных рисков в пруденциальную систему и требования к раскрытию информации, обеспечивая последовательность и подотчетность во всей финансовой системе. Сотрудничество ученых-экологов, финансовых аналитиков и политиков будет иметь важное значение для разработки стандартизированных показателей и методологий оценки финансовых рисков, связанных с природой.

Более широкий смысл этого отраслевого отчета заключается в том, что защита окружающей среды и финансовая стабильность являются не конкурирующими приоритетами, а взаимодополняющими целями. Учреждения, которые осознают финансовые риски, связанные с природой, и реагируют на них, позиционируют себя лидерами в быстро развивающейся инвестиционной среде, одновременно способствуя сохранению критически важных экосистем. Компании и управляющие активами, демонстрирующие высокие экологические показатели и приверженность устойчивым практикам, становятся все более привлекательными для институциональных инвесторов, стремящихся сбалансировать финансовую прибыль с системным снижением рисков. В докладе говорится, что финансовый сектор имеет как потенциал, так и ответственность за переход к более устойчивым экономическим моделям, уважающим планетарные границы.

Вклад Беденхема в этот важный отраслевой отчет представляет собой важный шаг на пути к интеграции науки об окружающей среде в процесс принятия финансовых решений. Привлекая актуарный опыт и институциональный авторитет к разговору о природном ущербе и финансовых рисках, исследование поднимает актуальность этой проблемы за пределы экологического и социального секторов и ставит ее в центр корпоративных финансов. Ближайшие годы, вероятно, покажут, прислушаются ли финансовые учреждения к этим предупреждениям или продолжат идти по пути экологических внешних эффектов и растущего системного риска. В докладе ясно говорится, что незнание больше не является приемлемым оправданием: данные доступны, риски измеримы, а необходимость действий огромна. Финансовые учреждения, которые не могут адаптировать свою систему управления рисками для учета утраты природы, делают это на свой страх и риск и с большими потерями для мировой экономики.