Устойчивый рост числа рабочих мест укрепляет решимость ФРС

Последние уверенные показатели роста рабочих мест предоставили Федеральной резервной системе более четкую дорожную карту для решения деликатной задачи по охлаждению инфляции, не ввергая экономику в рецессию. Джером Х. Пауэлл, председатель Федеральной резервной системы, выступая на мероприятии на этой неделе, не заявил о необходимости немедленных принятия решительных мер, предполагая, что центральный банк может иметь больше гибкости для разработки так называемой мягкой посадки.

Убедительные данные по рынку труда, показавшие, что в июле в экономике было создано 528 000 рабочих мест, ослабляют давление на ФРС с целью проведения агрессивной кампании по повышению процентных ставок. Учитывая, что безработица находится на низком уровне 3,5%, а заработная плата продолжает расти, центральный банк может позволить себе более взвешенный подход к денежно-кредитной политике.

{{IMAGE_PLACEHOLDER}}

"Устойчивые показатели роста рабочих мест дают ФРС больше возможностей сосредоточиться на сдерживании инфляции, не беспокоясь так сильно о том, что рынок труда обвалится", - сказала Кэти Бостьянчич, главный финансовый экономист США в Oxford Economics. «Это позволяет центральному банку потенциально немного сбавить обороты, когда дело доходит до повышения ставок».

В этом году ФРС агрессивно повышала процентные ставки, стремясь охладить спрос и взять под контроль инфляцию. Однако сильный отчет о занятости предполагает, что экономика остается устойчивой и что центральному банку, возможно, не придется быть таким жестким в своем подходе.

{{IMAGE_PLACEHOLDER}}

"ФРС может применять более хирургический подход к денежной политике, не беспокоясь об общем состоянии рынка труда", - сказала Дайан Суонк, главный экономист KPMG. «Это дает им больше гибкости и позволяет сосредоточиться на конкретных областях экономики, которые являются движущей силой инфляции, вместо того, чтобы использовать более грубый инструментальный подход».

Однако задача ФРС будет заключаться в том, чтобы продолжать ужесточать денежно-кредитную политику настолько, чтобы снизить инфляцию, не вызывая при этом рецессию. Центральному банку придется тщательно балансировать свои усилия по снижению спроса с необходимостью поддержания здорового рынка труда.

{{IMAGE_PLACEHOLDER}}

"ФРС идет по канату", - сказал Бостянчич. "Им необходимо замедлить экономику настолько, чтобы взять под контроль инфляцию, но не настолько, чтобы она ввергла экономику в рецессию. Высокие показатели роста рабочих мест дают им немного больше возможностей для маневра, но им все равно придется быть очень осторожными в своем подходе".