Втрата природи становить великий фінансовий ризик для глобальних установ

Втрата природи стала критичною проблемою для фінансового сектора, а експерти галузі попереджають, що зменшення біорізноманіття створює значні ризики для інституційних портфелів та економічної стабільності в усьому світі. Вичерпний галузевий звіт, співавтором якого є Джорджина Беденхем з GAD, забив тривогу щодо цієї гострої проблеми, підкресливши, що актуарії, фінансові установи та професіонали з інвестицій більше не повинні ігнорувати деградацію навколишнього середовища. У звіті підкреслюється, наскільки взаємопов’язані наші економічні системи з природними екосистемами, і як прискорення втрати біорізноманіття може спричинити каскадні фінансові наслідки для багатьох секторів і географічних регіонів.

Спільна дослідницька ініціатива об’єднує провідних експертів у галузі актуарної науки та екологічних фінансів, щоб продемонструвати відчутний зв’язок між екологічним крахом і фінансовим ризиком. Внесок Беденхема підкреслює, як втрата природи безпосередньо впливає на оцінку активів, ціноутворення ризику та довгострокову стійкість прибутків від інвестицій. Фінансові установи історично розглядали проблеми навколишнього середовища як периферійні для своїх основних бізнес-операцій, але все більше свідчень свідчить про те, що такий підхід недооцінює значний фінансовий вплив. У звіті стверджується, що деградація екосистеми впливає на все: від продуктивності сільського господарства та доступності води до частоти страхових випадків і оцінки нерухомості.

Одним із найпереконливіших аспектів цього галузевого звіту є його зосередженість на нагальній потребі в системах актуарної оцінки ризику, які включають показники біорізноманіття та екологічні показники. Традиційні актуарні моделі значною мірою виключають або недооцінюють ймовірність колапсу екосистеми, розглядаючи природу як необмежений ресурс, а не як кінцевий актив, який швидко виснажується. Ця методологічна прогалина призвела до того, що фінансові установи піддаються впливу того, що дослідники називають «природним ризиком» — категорії системного ризику, який діє між секторами та кордонами. Не враховуючи фактори ризику навколишнього середовища, актуарії можуть значно недооцінювати справжню вартість капіталу та відповідні резерви, необхідні для пом’якшення майбутніх шоків.

Час для цього звіту особливо важливий, враховуючи прискорення втрати біорізноманіття, яке спостерігається протягом останніх двох десятиліть. За оцінками вчених, темпи вимирання видів зараз відбуваються зі швидкістю, яка в 100-1000 разів перевищує нормальний фон, головним чином через руйнування середовища існування, зміну клімату, забруднення та надмірну експлуатацію ресурсів. Ці екологічні траєкторії мають прямі фінансові наслідки: зникнення запилювачів загрожує світовому виробництву їжі, деградація лісів збільшує мінливість клімату, а підкислення океану підриває рибальство та економіку прибережних районів. У звіті наголошується, що це не віддалені, абстрактні ризики, а безпосередні загрози, які вже впливають на прибутки в сільському господарстві, страхуванні, фармацевтиці та секторах відновлюваної енергії.

Джорджина Беденхем і її співавтори конкретно розглядають те, як інституційним інвесторам слід переглянути свої стратегії управління фінансовими ризиками у світлі природних небезпек. Дослідження надає конкретні приклади того, як компанії, що залежать від природного капіталу — чи то через ланцюги поставок, видобуток ресурсів чи екосистемні послуги — стикаються зі зростаючими фінансовими труднощами, оскільки погіршення навколишнього середовища прискорюється. Страхові компанії, зокрема, стикаються з тривожним сценарієм, коли вимоги, пов’язані з екологічними катастрофами, дефіцитом води та спалахами шкідників, можуть зростати в геометричній прогресії, тоді як здатність оцінювати ці ризики та керувати ними зменшується. Пенсійні фонди та інші довгострокові інвестори так само стикаються з перспективою ерозії вартості в портфелях, які значною мірою зосереджені на екологічно нестійких підприємствах.

Звіт закликає до фундаментальних змін у тому, як фінансова індустрія підходить до екологічних міркувань, переходячи від периферійних ініціатив корпоративної соціальної відповідальності до базових оцінки фінансових ризиків і систем оцінки. Ця трансформація вимагає від актуаріїв розробки нових методологій для моделювання пов’язаних із природою фінансових впливів, інтеграції індексів біорізноманіття з традиційними фінансовими показниками та стрес-тестування портфелів щодо сценаріїв екологічного колапсу. Фінансові установи також повинні підвищити прозорість у зв’язку зі своїм ризиком природи, дозволяючи інвесторам приймати обґрунтовані рішення про те, куди вкладати їхній капітал. Автори стверджують, що установи, які не зможуть адаптуватися, опиняться у дедалі більшій ізоляції від ринків капіталу та не зможуть залучити соціально свідомих інвесторів та зацікавлених сторін.

Проблеми впровадження значні, але не непереборні. У звіті викладено дорожню карту для інституційного впровадження, яка починається з обізнаності та навчання, продовжується через ідентифікацію та кількісну оцінку ризиків і завершується реорганізацією портфеля та вимірюванням впливу. Актуарні товариства та професійні організації повинні оновити свої стандарти та вказівки, щоб відобразити фінансову суттєвість факторів зовнішнього середовища. Регуляторним органам слід розглянути питання про включення природного ризику в пруденційні рамки та вимоги до розкриття інформації, створюючи послідовність і підзвітність у всій фінансовій системі. Співпраця між вченими-екологами, фінансовими аналітиками та політиками буде важливою для розробки стандартизованих показників і методологій для оцінки фінансових ризиків, пов’язаних із природою.

Ширше значення цього галузевого звіту полягає в тому, що охорона навколишнього середовища та фінансова стабільність є не конкуруючими пріоритетами, а взаємодоповнювальними цілями. Інституції, які визнають пов’язані з природою фінансові ризики та діють на них, позиціонують себе як лідерів у інвестиційному середовищі, що швидко розвивається, і водночас роблять внесок у збереження критично важливих екосистем. Компанії та менеджери активів, які демонструють сильні екологічні показники та відданість сталим практикам, стають все більш привабливими для інституційних інвесторів, які прагнуть збалансувати фінансову віддачу зі зниженням системного ризику. У звіті йдеться про те, що фінансовий сектор має як потенціал, так і відповідальність за перехід до більш стійких економічних моделей, які поважають планетарні кордони.

Внесок Беденхема в цей важливий галузевий звіт є важливим кроком на шляху до інтеграції екологічних наук у процес прийняття фінансових рішень. Залучаючи актуарну експертизу та інституційну довіру до розмов про втрату природи та фінансовий ризик, дослідження піднімає актуальність проблеми за межі екологічного та соціального секторів у серце корпоративних фінансів. Найближчі роки, ймовірно, покажуть, чи прислухаються фінансові установи до цих попереджень, чи продовжуватимуть йти шляхом екологічних зовнішніх ефектів і зростаючого системного ризику. У звіті чітко зазначено, що незнання більше не є прийнятним виправданням — дані доступні, ризики можна виміряти, а потреба в діях є надзвичайною. Фінансові установи, які не в змозі адаптувати свої системи ризиків для врахування втрати природи, роблять це на свій страх і ризик для глобальної економіки.