Стабільний ріст робочих місць зміцнює рішучість ФРС
Федеральна резервна система стикається з простішим шляхом, оскільки високий рівень зайнятості зменшує тиск для агресивного підвищення ставок, дозволяючи центральному банку здійснювати м’яку посадку для економіки.
Останні стабільні дані про зростання кількості робочих місць надали Федеральній резервній системі більш чітку дорожню карту, оскільки вона виконує делікатне завдання охолодження інфляції, не вводячи економіку в рецесію. Джером Х. Пауелл, голова Федеральної резервної системи, виступаючи на заході цього тижня, не висловлював жодних термінових вимог щодо вжиття рішучих заходів, припускаючи, що центральний банк може мати більше гнучкості для організації так званої м’якої посадки.
Вагомі дані ринку праці, які показали, що економіка додала 528 000 робочих місць у липні, пом’якшують тиск на ФРС щодо проведення агресивної кампанії підвищення процентної ставки. Оскільки безробіття становить низькі 3,5%, а заробітна плата продовжує зростати, центральний банк може дозволити собі більш зважений підхід до монетарної політики.
{{IMAGE_PLACEHOLDER}}«Значні показники зростання кількості робочих місць дають ФРС більше свободи зосередитися на приборканні інфляції, не турбуючись про те, що ринок праці впаде зі скелі», — сказала Кеті Бостянчич, головний фінансовий економіст США в Oxford Economics. «Це дозволяє центральному банку потенційно трохи стримати газ, коли мова йде про підвищення ставок».
Цього року ФРС агресивно підвищувала відсоткові ставки, намагаючись охолодити попит і взяти інфляцію під контроль. Але вагомий звіт про робочі місця свідчить про те, що економіка залишається стійкою, і що центральному банку, можливо, не потрібно бути таким жорстким у своєму підході.
{{IMAGE_PLACEHOLDER}}"ФРС може застосувати більш хірургічний підхід до монетарної політики, не хвилюючись про загальний стан ринку праці", - сказала Діана Свонк, головний економіст KPMG. "Це дає їм більше гнучкості, щоб зосередитися на конкретних сферах економіки, які спричиняють інфляцію, замість того, щоб використовувати більш грубий підхід".
Однак завдання ФРС полягатиме в тому, щоб продовжувати посилювати грошово-кредитну політику настільки, щоб знизити інфляцію, не викликаючи рецесії. Центральний банк повинен буде ретельно збалансувати свої зусилля щодо зниження попиту з необхідністю підтримувати здоровий ринок праці.
{{IMAGE_PLACEHOLDER}}"ФРС ходить по канату", - сказав Бостянчич. "Їм потрібно досить уповільнити економіку, щоб взяти інфляцію під контроль, але не настільки, щоб схилити економіку до рецесії. Значне зростання робочих місць дає їм трохи більше простору для маневру, але вони все одно повинні бути дуже обережними у своєму підході".
Джерело: The New York Times
